10月25日晚间，恒逸石化公布2020年三季报，1-3季度实现营收613.21亿，归母净利润实现30.57亿元，同比增长38.09%，每股收益0.83元。

面对行业波动，恒逸持续保持良好的业绩。上半年，恒逸作为防疫产品相关原材料提供商，公司化纤产品（含长丝、短纤、切片）产销情况保持两旺态势，分别实现产、销量为297和247万吨，同比增长31.42%和7.86%。上半年受益于多元化产品结构，下半年随着防疫工作取得阶段性成果，恒逸石化作为国内最大的涤锦纶复合厂商抓住行业复苏红利。伴随着国内纺织行业传统金九银十销售旺季的到来。现阶段，中国织机日度开工负荷攀升至93.2%，达近五年最高。中金公司研报表示，海外订单短期将持续向中国转移，“双十一”等购物节订单集中爆发，叠加秋冬季服装防寒面料需求以及家纺需求持续放大，预计化纤下游刚性需求和囤货将延续向好趋势。

反观国外，后疫情时代的海外需求复苏为纺织服装产业链景气度提供持续性。前三季度海外受疫情影响四季度补库存意愿强烈，带动出口进一步提升。国家统计局发布前三季度国民经济运行情况显示，前三季度，货物进出口总额231151亿元，同比增长0.7%，增速年内首次由负转正。针对集装箱近期“一柜难求”的情况，华创证券指出，在国内疫情得以控制的背景下，我国出口展现出较强韧性。市场需求扩张，导致短期内运力供需关系持续从紧。随之而来的11月下旬的黑色星期五到12月圣诞节需求持续促动将进一步提振海外需求的持续性。

恒逸石化作为化纤行业龙头企业，截至2020年6月末，化纤板块产能达到650万吨，而终端需求修复，开工率进一步提升等驱动因素将有望提升原材料价格，从而进一步提振化纤企业整体盈利能力。

下游需求的复苏在化纤相关产品库存数据方面也得到了一定印证，化纤网数据显示，主要化纤涤纶长丝，涤纶短纤过去几周快速去化，当前涤纶长丝OY库存降至10天，涤纶短纤库存降至超卖状态，相比之下，受疫情影响涤纶纶短纤及长丝价格均处于历史地位，有较大的上升空间。

此外，随着2019年11月文莱炼化项目一期投产，近一年来文莱炼化项目作为新增项目为公司持续贡献业绩增量。公司前三季度净利润已达到去年全年业绩的96%。终端正反馈持续走强将继续为四季度盈利带来确定性。