原油作为聚酯产业链的原点，其价格的波动会通过产业链的传导逐步影响到终端产品的价格。

近期，有市场预期，未来国际油价可能跌至30美元。

摩根大通：油价可能跌至30美元

11月24日，摩根大通分析师发布报告称，预计布伦特原油在2026年和2027年的平均价格将在每桶57美元至58美元之间。此外，摩根大通还预测，由于市场供应过剩，国际原油基准布伦特原油到2027年可能跌至每桶30多美元。

摩根大通的此番预测，一方面基于俄乌局势的发展态势。布伦特原油价格今年迄今已下跌超14%，周一早盘相对稳定，报为每桶62.59美元。然而，周二有关乌克兰已原则同意美国提出的和平协议的报道，令投资者预计美国可能逐步取消对俄制裁，为俄罗斯原油全面重返国际市场铺平道路，投资者担忧原油市场供应过剩加剧，国际油价周二下跌。截至收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.95美元，跌幅为1.51%；明年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶62.48美元，跌幅为1.40%。

此外，摩根大通预测原油价格大跌，另一方面源于供应过剩可能使市场不堪重负。摩根大通预测，全球石油将在2025年和2026年持续供过于求，石油供应的增长速度在这两年将达到需求增长速度的三倍，然后在2027年放缓至后者增速的约三分之一。

因此，摩根大通估计，从明年6月开始，全球石油市场需要每天减产约200万桶，否则将难以支撑油价。

欧佩克：增产按下暂停键

面对油价下跌的威胁，OPEC+已经着手暂停之前的增产脚步。

在周日（11月30日）的会议上，OPEC+确认维持2026年第一季度的石油产量水平不变。由于担心供应过剩风险，该组织放慢了其试图夺回市场份额的步伐。

OPEC+是石油输出国组织（OPEC）与以俄罗斯为首的数个非OPEC产油国组成的石油合作机制，旨在通过协调产量政策稳定国际石油市场价格，是全球石油市场的重要影响力量。OPEC+成员国的石油产量占世界石油产量的一半。

受上述消息影响，国际油价周一亚盘一度上涨1.5%。上周五，国际油价小幅下跌。纽约原油期货和布伦特原油期货主力合约价格11月分别累计下跌3.98%和2.87%，为连续第四个月下跌，也是2023年以来的最长连跌纪录。

上个月，摩根大通、高盛等多家华尔街机构集中下调油价预测，核心逻辑均指向全球石油市场严重供应过剩，叠加俄乌和谈可能释放俄罗斯供应等因素，油价短期和中期承压明显。

涤丝：或出现破位行情

国际油价上一次到30美元的低位还是在20年公共卫生事件的时候，那时全球经济几乎陷入停摆，市场需求急剧萎缩，那时的涤纶长丝价格也几乎下跌到了历史最低价。

原油的价格涨跌一定程度上决定了下游聚酯产业链的生产成本，PX又在近几年出现大量投产，失去了利润高地的地位，最近一年时间里，涤纶长丝价格在产能无法完全消化的情况下，价格在波谷时也已经与20年最低点时有所接近。一旦未来原油价格出现崩盘，涤纶长丝价格不排除跌破历史新低的可能。

但另一方面，现在聚酯行业的反内卷开展得如火如荼，一定程度上能够稳定住原料的价格，无论是原油的下跌还是成本在聚酯链中的传导都需要时间，并不会一蹴而就，纺织人有充足的时间能够调整自身的经营策略。

文章部分来源：石油圈、财联社