近期，人民币兑美元汇率持续走高，在岸、离岸频频创逾一年来新高。其中，美元兑离岸人民币汇率已击穿7.04关口，距离“6时代”只剩一步之遥。

人民币汇率为何大涨？

东方金诚首席宏观分析师王青在接受采访时指出，近期人民币对美元汇率连续攀升，主要有两个直接因素。

其一，12月11日美联储降息前后，美元指数持续走低，跌破100整数位，这一变化带动了包括人民币在内的非美货币普遍升值。数据显示，12月以来10年期美债收益率上升17个基点，而10年期国债收益率保持稳定，中美利差“倒挂”幅度反而有所扩大。王青指出，由此来看，近期人民币兑美元升值与中美利差走势关系不大。

其二，年底是企业结汇高峰期，结汇需求大幅增加，推动人民币出现季节性走强。而且，随着近期人民币持续升值，前期积累的结汇需求可能加速释放，进一步助力人民币走强。

而这一趋势或许会在明年延续下去。

明年美联储或继续降息

据上海日报，当地时间周三晚上9时，美国总统唐纳德·特朗普向全国发表讲话。特朗普表示，政府已经非常迅速地降低了高物价，并声称工资的上涨速度远远快于通货膨胀。

特朗普还称，新的美联储主席将很快被任命，他是一个认同低利率的人选。他认为利率应该“为1%甚至可能更低”，并预计将在“未来几周内”选出下一任美联储主席。

本届美联储主席鲍威尔的任期将在2026年5月结束，距今已不足半年时间，近几年来，鲍威尔整体控制着降息的节奏，不让美联储降息过快

一方面压制通胀，另一方面也给天量美债造成很大压力。

一旦美联储换帅，在现任美国政府影响下，降息的节奏可能会拉快，给市场注入充足的流动性，但另一方面也可能会加剧市场上的通胀，影响本国居民的正常消费。

美联储降息同时也会给人民币造成很大的升值压力，德意志银行预计，到2026年底，人民币兑美元汇率将升值至6.7，并在2027年底进一步升至6.5。

人民币短期内大幅升值同样也是不利于经济平稳运行，好在国内政策工具箱内工具依旧充足，能有效维护人民币汇率稳定。

对纺织企业影响几何？

如果仅仅从购买力对比，人民币与欧元、美元等传统发达国家货币存在很大程度的低估。而在2021年以前很长一段时间内，人民币兑美元的汇率都维持在7以下，“破7”才是罕见情况。

只是22年开始，无论是美联储还是欧洲央行，都由于在疫情期间大放水导致的通胀压力下，开启了加息政策，然而在海外加息的同时，中国国内却出现了一定程度的通货紧缩，市场上在某些时刻甚至出现了“钱荒”，此外近几年过剩的产能也一定程度上加剧了市场的通缩，最终国内采取了与海外完全相反的降息政策，导致人民币汇率大幅贬值，很多纺织外贸企业当年靠汇率差转到的钱甚至比正常经营更多。

低人民币汇率，这几年也让中国的纺织品出口无往不利，算上汇率其成本甚至能做到比东南亚国家更低，且质量更好，性价比方面几乎没有对手，如果不是因为关税限制，中国纺织品在如今的基础上竞争力还要再往上一个台阶。

而随着人民币升值，外贸出口的优势或许会在一定程度上被减弱，但由于现在外贸很大程度上是自己人跟自己人竞争，成本要涨大家一起涨，所以具体影响的幅度会相对有限，只是在产能过剩的情况下，中国纺织企业对外议价能力比较弱，因此利润确实有被压缩的可能性。

文章部分来源：网络