在原油经历了五连涨后，美国发声暂缓对伊朗的军事打击，伊朗局势出现暂时缓和迹象，叠加市场预计委内瑞拉原油供应量未来将增长，国际油价下跌。

1月15日，NYMEX原油期货02合约收报59.19跌2.83美元/桶，环比跌4.56%；ICE布油期货03合约63.76跌2.76美元/桶，环比跌4.15%。

国际油价的突发大跌，会对年前脆弱的聚酯市场产生怎样的影响？

涨的上去，跌得下来吗？

2026年1月以来，国际两大产油国委内瑞拉与伊朗均遭受重大冲击，尤其是伊朗，存在封锁国际原油大动脉霍尔木兹海峡的能力，因此国际油价出现了罕见的五连涨。

下游的聚酯产业链以及涤纶长丝也因此受到了影响，出现了较为明显的拉涨，但另一方面，近一周以来国内涤纶长丝的平均产销维持在5成上下，在下游陆续开始放假的情况下，织造企业对涨价的涤丝接受比较有限，且随着涤丝价格不断升高，抵触的情绪开始增加。

如今，随着国际油价的大跌，聚酯成本回落，会进一步加剧下游对原料的观望及抵触情绪。

但如果说原油跌了，聚酯工厂就会一下子把涤丝价格降下来，这也很难，其中最重要的原因就是随着聚酯工厂开机负荷的下降，不存在太大的去库压力，尤其是临近春节，聚酯工厂进入检修季，而今年的检修规模预计将高于2025年。

聚酯工厂进入检修季

进入2026年后，国内聚酯行业负荷便进入了下行通道，其中有着多种因素影响。既有国内聚酯龙头企业落实在去年12月计划的装置减产，如恒逸陆续检修了绍兴恒鸣、海宁恒逸、太仓逸枫的装置，桐昆检修恒盛装置；亦有装置突发故障所带来的供应缩量，如三房巷75万吨/年瓶片装置、万凯40万吨/年瓶片装置；还有一部分因故提前检修的装置，如古纤道、申久等。多种因素共同作用下，使得国内聚酯行业负荷在进入农历腊月之前，便出现明显的下滑。根据隆众资讯统计数据显示，去年12月至今以来，国内聚酯行业累计检修规模487万吨/年，剔除已经重启的装置后，仍有超400万吨/年装置处于检修状态。

由于今年春节时间较晚，使得国内聚酯工厂春节前后减产检修有四个较为明显的集中检修期。根据隆众资讯统计数据显示，整个春节前后，已经公布的检修计划已经接近1500万吨/年水平，行业整体检修规模，高于2025年春节前后的检修规模。根据已知检修规模测算，2026年春节假期国内聚酯行业最低负荷水平或将降至77%下方水平，整体负荷相较于1月初跌幅将超过11个百分点。

年前是否还有行情？

如果按照过去几年的经验，到春节前，聚酯工厂总会来几波促销来清清库存，一些经营情况良好的织造企业也会适当备一些原料。

不过过去几年，情况发生了一些变化，主要是由于年后涤丝涨价的默契被打破，受困于库存与成本的压力，一些年份里涤丝在开年后反而出现跌价，这些提前囤积原料的织造企业最后反而亏了，导致市场对年前囤原料的积极性下降。

不过2025年下半年以来，可以发现聚酯企业对市场的把握程度在增加，在库存出现累积苗头的时候会及时地限产保价，叠加今年春节期间规模相对更大的检修力度，预计明年春节后涤丝价格很难出现大跌，因此或许会有不少企业会选择年前囤原料，年底预计还将出现一波行情。

文章部分来源：隆众资讯