随着中东局势不断升级，原油价格出现飙涨，聚酯链期货掀起涨停潮，下游织造企业开启补仓模式。

原油飙涨引爆下游行情

据伊朗学生通讯社2日报道，伊朗伊斯兰革命卫队指挥官贾巴里在一档电视直播中说，任何试图通过霍尔木兹海峡的船只都会被击毁，“我们不会允许一滴石油从该地区流出”。

另据伊朗法尔斯通讯社当天报道，目前没有任何油轮通过尔木兹海峡。26艘油轮在海峡附近徘徊，另有27艘油轮已完全停航，合计运载能力达1200万桶原油。

2月28日，美国和以色列对伊朗发动军事打击，伊朗伊斯兰革命卫队当晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。据伊朗迈赫尔通讯社3月1日报道，一艘未经授权的油轮试图通过霍尔木兹海峡时被击中。

霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。

受此影响，原油价格出现飙涨，3月2日，YMEX原油期货04合约71.23涨4.21美元/桶，环比上涨6.28%；ICE布油期货换月05合约77.74涨4.87美元/桶，环比上涨6.68%。

同日，聚酯链掀涨停潮，收盘乙二醇封涨停，PX触及涨停，PTA大涨逾6%，瓶片、短纤涨逾5%，涤纶长丝价格也出现了连续上涨的态势。

下游用户因担心后期采购成本增加，开启集中补仓模式，上周末两日平均产销率200%以上，周一涤纶长丝产销同样突破100%。

这种原料大涨的局面究竟会持续多久？最终会以怎样的局面收场？

中东局势逐步失控

去年伊朗的“12日”战争，也曾经让中东局势变得非常紧张，短期内大幅拉高油价，涤纶长丝也出现了连续两周快速上涨的局面，但随着伊朗和以色列冲突的结束，油价很快又回到了原点，涤丝价格也逐渐出现了下滑，这次和上次有什么不同吗？

最大的不同点是美国的介入，美国的参战使得本次战争烈度短期内大幅升级，而伊朗的打击目标也不仅限于以色列，把伊朗周边的美军基地也列入了打击范围。截至3月2日，伊朗的打击行动已进行至第九轮，至少27个美军在中东及周边地区的军事基地遭袭，战火也逐步蔓延至中东多国。

长久以来，美国为了保证其在中东的利益，在当地拥有大量的美军基地，而这些美军基地也逐渐成为中东秩序的保障。

伊朗这次对美军基地的攻击，这可能会引发一系列的连锁反应，当中东几个国家重新进入安全焦虑中后，会加强对和平的渴望。

和谈难度前所未有

从美国本土角度来看，对伊朗动武的核心逻辑还是今年的中期选举，通过在战争中的胜利在接下来选举中获得更大的优势，目前虽然打击取得了一定的战果，但是伊朗封锁霍尔木兹海峡这招直接拉高了国际油价。哪怕后来多个产油国宣布大幅增产，只是这些产油国大部分位于中东，产出的原油仍然需要通过霍尔木兹海峡运出去。

而油价对美国通胀的影响很大，现阶段美国政府的核心叙事之一就是通胀已经回到合理范围内，所以要降息，一旦油价不可逆上涨，可能会打破美国接下来的降息逻辑，降息的可能性就变小了。而美国自身的弹药储备本也有限，很难支撑长时间的战争需求。

因此或许不久以后，美国以及中东各国就会出现和谈的行动。

然而，美国这次是在和谈过程中突然动手的，这种行为无疑会给未来的停战蒙上一层阴影。毕竟这次伊朗也是在谈判过程中被偷袭，他们也怕再来一次。同时美国的斩首行动助长了伊朗国内的主战情绪，和谈的难度可以说是前所未有的。

涨价或持续整个3月

对纺织企业来说，短期内原油、聚酯原料都存在一定的风险溢价，如果手头正好有订单，这种风险溢价可能难以绕过去。

目前，一些市场库存较低的坯布已经开始涨价了，哪怕没有涨价库存也变成了香饽饽，只有一些市场库存短期内难以消化的产品价格被压制得比较厉害，但情况大概率也会伴随着库存消耗而出现好转。

考虑到这次中东的局面比去年伊朗以色列的“12日”战争规模更大，冲突范围也更广，收场的难度也比之前那次更大，原材料、运费溢价的情况或许会持续整个3月，近期内下调的可能性较小，而这也许会在需求不足的大背景下加速行业的新一轮洗牌。

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