6月24日，美国WTI原油期货盘中跌破70美元，直接跌回本轮中东局势爆发前的水平，虽然25日油价因中东局势反复有所反弹，但26日，原油又再次回到70美元附近。

但与此同时，涤纶长丝现在的价格，却比战前高出每吨近千元。

为何会出现这种情况？这种价差会导致市场怎样的变化？

失效的小作文

其实在6月24日，布老板的化纤群里就流传着聚酯大厂们要进一步加大减产力度的小作文，这种小作文布老板们也见怪不怪了，有时候真，有时候假，不可不信，但也不可全信。

从隆众数据统计来看，6月24日，国内直纺涤纶长丝装置的产能利用率为73.81%，较上周还增长了0.29%。

但这也不代表如今的产能利用率就很高，如果把时间线拉长，现阶段的产能负荷本就处于近三年以来的低位，能很大程度上控制涤纶长丝工厂库存。

但原油价格的暴击让PTA、乙二醇直线跳水，涤纶长丝同样失去了上涨的理由，24日，部分聚酯工厂继续小幅下调涤纶长丝价格，幅度在50-150元/吨上下浮动。

只不过对纺织企业来说，这样的降价幅度，明显还不够。

现金流的悖论

如果仅从价格来对比的话，现在的涤丝与本轮大涨之前差价还剩下千元左右，而PTA、乙二醇从期货面上来看基本已经跌回原点，同时也造成了涤纶长丝非常可观的现金流。

对织造企业来说，涤纶长丝如今的高现金流，同样意味着它未来价格再往下走的可能性非常大，如果不是手上有要交的订单，仅仅是为了生产库存，购买时间差一个月，每吨原料的成本可能就要差几百元甚至上千元，但最后生产出来的产品却是一样的，因此基本进入了一个“非必要不买丝”的状态。

但对聚酯工厂来说却并非如此，虽然现在涤纶长丝纸面上的现金流很好看，但目前工厂里存量的涤丝库存生产时候的成本却一点都不低，现阶段POY工厂库存在30天，FDY工厂库存在35.7天，DTY库存在41.8天，现在降价就等于把浮亏变成实亏，但在低开工率的情况下，聚酯工厂并没有这么高的出货需求，他们宁愿选择价格慢慢降，丝慢慢卖。

供强需弱是主因

纵观整个市场，供强需弱、内需不足是本轮产业链走势分化的核心根源，也是当前国内消费市场的核心痛点。

夏天本来是防晒服装大卖的时间点，但是今年天气非常反常，都快到7月了，天气依旧比较凉快，导致相关行情还没有启动。

不过市场并非全无利好，随着霍尔木兹海峡航运通道全面放开，全球原油及大宗商品贸易秩序逐步恢复，多个海外经济体经济复苏节奏加快，有望带动国际纺织品消费需求回暖，为国内纺织出口市场带来一定支撑，后续出口订单增量或将适度对冲国内内需疲软的压力，缓解涤纶长丝市场的下行压力。

整体来看，短期内聚酯产业链弱供需、高价差的格局仍将延续，上下游博弈态势将持续主导市场走势。

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